要闻提示: 周小川提议创造新的国际储备货币

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中国呼吁创造一种新的国际储备货币，最终取代美元。这种提出大规模改革国际金融体系的做法反映出发展中国家对美国在世界经济中所扮演角色的不满。

这个不同寻常的公开提议是由中国央行行长周小川周一在一篇文章中提出的，它也再次显示，中国在塑造金融危机全球应对机制方面正采取越来越强势的做法。


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中国央行行长周小川中国官员对他们在金融上依赖于美国感到不满，中国国务院总理溫傢寶本月就曾公开表示对中国持有大量美国国债感到担心。中国和俄罗斯及印度等其它新兴经济体的领导人都明确表示，希望全球经济秩序较少受到美国和其它富裕国家的控制。

二十国集团峰会下周将在伦敦召开，目前相关各国都在为此紧锣密鼓地做着准备工作。在过去的会议上，发达国家常常批评中国的经济和汇率政策。这次，中国采取了主动进攻的姿态。

周小川在这篇以中英文发表在央行网站的文章中认为，应该在国际贸易和金融中降低美元、欧元和日圆等少数单独货币的主导作用。他说，大多数国家都将它们的资产集中于这些储备货币中，这夸大了流动性的规模，使整个金融体系也变得更加不稳定。他说，采用不属于任一个国家的储备货币有利于让所有国家更好地管理本国经济。这也给以更加公平的方式为国际货币基金组织(IMF)融资奠定了基础。许多国家都面临着向国际货币基金组织提供额外现金的压力，中国就是其中之一。

前国际货币基金组织官员、康奈尔大学贸易政策教授普拉萨德(Eswar Prasad)说，没有人相信这是十全十美的解决方案，但通过这个提议，中国已经重新定义了这场争论。这是中国在他们认为受到发达国家压制的众多领域采取的非常强有力的反击。

实施这个方案的技术和政治难度非常大，因此即使得到其他国家的支持，这个方案短期内也不太可能改变美元的角色。

周小川说，重建具有稳定的定值基准并为各国所接受的新储备货币可能是个长期内才能实现的目标。央行副行长胡晓炼也在周一早些时间的讲话中说，美元在国际贸易和投资中的支配地位近期不会改变。胡晓炼还担任中国国家外汇管理局局长，负责外汇储备的管理。

美国财政部发言人对周小川的观点不予置评。

近几周来，奥巴马炡椨的高级官员一直试图让北京相信，美国目前的支出热只是为重启陷入停滞的美国经济而采取的短期措施，并不意味着长期的挥霍无度。

周小川发表这番言论之际，正值奥巴马炡椨越来越依赖中国来确保美国7,870亿美元刺激计划能够获得成功。尽管财政部长盖特纳(Timothy Geithner)上任伊始，曾对中国将人民币兑美元汇率保持在低位的政策颇有微词，但此后奥巴马炡椨官员一直对北京方面愿意刺激本国经济、继续买美国国债的做法大加赞扬。


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人们经过中国央行门前纽约外交关系协会(Council on Foreign Relations)国际经济部负责人斯戴尔(Benn Steil)说，我会这样猜想：他们已经意识到，为了让刺激计划奏效，我们就必须成功地出售债务，而中国是其中的关键；我们将指望他们能买走约30%的美国国债。

周小川的话看起来是对美国的一记警告──美国不能指望中国无限期地为其支出提供资金。此前不久，溫傢寶对中国持有的美元资产的安全做了深入思考。

周小川的提议清楚地反映出，中国迫切希望以美元以外的形式持有1.95万亿美元的外汇储备，但目前又几乎别无选择。随着更多的美元继续通过贸易和投资涌入中国，北京方面除了以美国国债的形式储备美元之外，没有其他现实的选择。

周小川辩称，美元失去事实上的储备货币地位，这还会避免未来再发生危机，进而有利于储备货币发行当局，不过他并没有明确提到美元的名字。周小川认为，由于一直以来其他国家继续将美元作为外汇储备，近几年美联储能够实施不负责任的政策，长时间将利率保持在很低的水平，因此助长了房屋市场泡沫的膨胀。

周小川说，此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看，全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。

周小川并非第一个提出这种观点的人。哥伦比亚大学经济学家斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)上周在上海发表演讲时说，以美元作为外汇储备的体系是问题的一部分，因为这意味着世界上太多的现金都流入了美国。他在演讲中说，我们需要一个全球性的储备体系。

周小川为创建这样一个体系提出的想法是，扩大特别提款权(SDR)。特别提款权是上世纪60年代IMF创建的一种合成货币，它的价值由一篮子主要货币决定。最初时，特别提款权意在作为国际储备的共享货币，不过这个作用从未真正实现。现在，特别提款权主要用于IMF与成员国之间交易的核算。周小川建议，各国可以增加对IMF的贡献，以此换取更多特别提款权储备。

持有更多的特别提款权国际储备意味着IMF的作用和权力将有极大的增强。这暗示出，中国等发展中国家对国际金融机构并没有敌意，他们只是希望在这些机构的运营中有更大的话语权。中国已经抵挡住美国敦促其立即向IMF提供一笔贷款的要求，因为这样做并不会给中国更大的话语权。胡晓炼周一表示，中国鼓励IMF探索其他筹资选择，中国将考虑买进发行的债券。

Andrew Batson

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