早上看到有人问买欧洲债券干啥用，我写个长贴吧。

[STAR]@heaven

先说个题外话，中国股市赶底是因为自己过于充裕，而优质筹码不足，并不是资金不足，很多人都在骂证监会拼命上新股，融资圈钱，实际上不把池子挖大，哪里来的大牛市。要说这个话题，首先得从汇率说起，可能是个长贴，写不写的完要看我兴趣。


话说世界上有两只大牛股，一只叫中国成长， 一只叫美国稳健。 美国稳健的市值大概是中国成长的三十倍。但是市盈率大概是中国的20倍。
这两只股票各有各的好处， 美国的好处是市场大，进出容易，盘子大，底盘比较稳定，超级大白马，世界上任何巨型资金，都必须配置一些美国资产作为底。免得出问题。
。中国的好处是成长性高，估值低，但是盘子小，筹码不够稳定。筹码全部控制在中国炡椨手里，筹码是很不稳定的， 所谓的筹码，就是货币，除此之外，还有欧洲股，
黄金股，石油股，甚至粮食股，有色股等。
两个股票都处于不同的阶段。
美国筹码发行的太多，市场潜力也挖掘光了，成长空间已经没了，股价迟早要爆，庄家是很希望缓慢降低估值，但是市场环境不允许他平滑下降。这很不好，为了保证经济的正常运作，美国必须稳定筹码， 美国操盘手其实操作的很好，在估值暴跌前，已经把很多筹码都捆绑销售到全世界去了。但是最后还是顶不住不住美国稳健股价暴跌了，为了稳定股价避免恐慌，美国又找了很多人来锁定美国的筹码。 但是欧洲人手里的烂筹码都坏了。
中国成长处于另外一个情况，估值偏低，而且成长性好，很多人说拿计算器算来算去，算出来的结果是中国货币超发，所谓的超发，其实就相当于企业大量增发股票搞项目，中国四大行其实是承销商，实际上是不是超发，根本不能按照绝对数量来算，只有一个标志：中国成长的大股价是涨了还是跌了

中国美国两个國镓筹码之间的比价关系，就是中美汇率。
中国美国就是两个大庄家。
当需要资金的时候，就增发货币，打压股价，吸收资金。当资金过剩的时候，就抬高股价，减少发行，事实上中国人筹码都拿在自己手里，自己坐庄，但是未来如果中国想成为一个天价股，这样肯定是不行的。
而一个国际上的大炒家，是要搞资产配置的。而不可能每天上下套弄做短差---他又不是小散。 有时候就是要战略性策略性的低抛高吸。防御性的低抛高吸。搞多品种配置对冲。
像美国和欧洲的货币类资产，是必须战略性配置的， 至于如何配置，是一个全面的战略性问题，配置什么品种，也是个战略性问题，因为就货币类资产，也有很多认沽，认购等类似的品种，整体来说就和打麻将是差不多的。有时候可以吃的时候不能吃，有时候能碰的时候不能碰，特别是手里的牌好，要凑把好牌胡大的。
中国在金融危机以后，其实是拿了一手好牌，就是强大的外汇储备。不过从过去1~2年的战绩来看，中国虽然拿了一手好牌，但是牌却没打好。

至于中国为什么买欧洲债券，话说回来还是打麻将，虽然细节我不太清楚没有研究，只看了个新闻标题不知道里面的内容，但肯定是你情我愿的事，比如欧洲为了稳定自己的股价，希望中国拿上一堆筹码，并提出在其他方面给予补偿（如技术出口等）中国考虑这筹码下跌空间不大，从战略上考虑，美国靠不住，还是得配置一些欧洲资产组合。
这些都是我猜的，但是要相信中国资产管理团队，水平再菜，也是个职业操盘手水平。一顶一的顶尖人才，水平仅次于熊大，要是他们打麻将都输了，你上去肯定裤子都输光。

潜规则

熊大威武！！

MosaiC

熊大威武！！

oov

这是病，得治啊

大兔

熊大威武！ 熊大要多发好帖啊！
熊黑是只会叫骂和无脑黏贴真是可耻~

hysteria

那个缠中说禅真的好猛啊   现在还有哪些猛人吗 熊大介绍几个我去看看

[STAR]@heaven

那个缠中说禅真的好猛啊   现在还有哪些猛人吗 熊大介绍几个我去看看
hysteria 发表于 2011-1-18 14:14

中国猛人多的是，8da就有一个熊大是现成的，何必缘木求鱼。

lkhotses

熊大威武！ 熊大要多发好帖啊！
熊黑是只会叫骂和无脑黏贴真是可耻~

qxx10

熊大威武！！

回锅肉

那个缠中说禅真的好猛啊   现在还有哪些猛人吗 熊大介绍几个我去看看
hysteria 发表于 2011-1-18 14:14

何必缘木求鱼！熊大威武

Giggs

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hysteria 发表于 2011-1-18 14:14

中国猛人多的是，8da就有一个熊大是现成的，何必缘木求鱼。

baggiozerg

[STAR]@heaven

我再来讲讲中国货币的现状吧。

话说回来，实际中国历史以来，虽然M2发行量很大，但是其实一直没有超发，不过去年确实是货币超发了， 原因是美国先超发，美国股价就滥价的很厉害。中国为了保证比价关系，一样超发，保证资产的稳定性。
1 美国稳健乱增发，中国成长不增发，比价关系乱了，流动性资金就会猛入中国，造成国内资产大通缩，市场筹码惜售。
2 对于危机估计过于严重，美国大危机，作为一个外向型经济的國镓，担心出口滑坡，需要增发来保障内需市场。

实际上国内炡椨把危机估计的过于严重了，结果造成了实质性的货币超发， 一方面是货币超发，另外一方面呢、美国股价还在继续下跌，流动性强热钱还在不断涌入中国市场。两方面一夹攻，造成了中国资产通胀不可避免。 今年上半年也表现出来了，所有东西都大涨价。

在这种情况下， 为了稳定物价，中国炡椨采用了很多被动的措施1 打击民用品投机 ，good 2 愚昧的打击房市,愚昧3 不断加息加准备金收回筹码， 并且周小川提出了“池子说 ”http://baike.baidu.com/view/4729751.htm
其实这个池子说在很多年以前就有很多民间玩家操盘手都在说了。 “池子”当然不能简单的归结于股票，但是股票是池子重要的一环。归根结底，是要扩大中国资产的容纳资金的能力和条件。为此甚至不惜让出部分优质垄断国有资产流通。



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工大2B

我爱小月 LZ去死

肥侠大葱葱

。一顶一的顶尖人才，水平仅次于熊大，要是他们打麻将都输了，你上去肯定裤子都输光。
熊大威武！！！！！！！！！！！！！

[STAR]@heaven

下一个部分写未来投资方向和货币走势。

nttstar

熊大威武!

mttmb

熊大威武！！

prettypig

草泥马的还没赚够，还想叫熊密往火坑里跳？

atom

credit -> 0

raynez

熊大威武！！

baiyayeya

中国猛人多的是，8da就有一个熊大是现成的，何必缘木求鱼。