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sckaka

ScGc_55

soulpass

你能不出来条嘛

xxdragoon

stephenzxj

干什么- -

sckaka

为了忘却的纪念——历史会重演，但不会简单的重复
倳件一：1987年10月19日，星期一，美国股市崩盘，道琼斯工业平均指数下跌508点，报1738.74点，跌幅达22.6%。
继1929年10月29日成为美国股市首个股灾的纪念日“黑色星期二”后，1987年10月19日成为美国股市历史上“华尔街历史上最坏的日子”，史称“黑色星期一”。
时过境迁，同样是股灾，但经济的进步，让“黑色星期一”比“黑色星期二”有不同之处：
一、 以这个被称作“黑色星期二”的日子为发端，美国乃至全球进入了长达10年的经济大萧条时期。而1987年十月的股市大跌虽然让人恐慌，但是那一年年底标准普尔指数是上升了2%的。接下来的一年，标准普尔指数上升了16%。从1987年底到1993年，标准普尔指数翻了一番。美国股市曾经用了25年的时间从1929年的崩盘中恢复过来，而从1987年这一次却只用了两年半。几十年的风雨，已经让美国资本市场吸取了足够的经验，制定了足够的防范措施来控制风险，而美国资本市场经历每一次危机后，都在随后获得了更大的发展空间，与基础经济相辅相成，使美国确立全世界的政治经济中心的地位。
二、 在1929年股灾之前，美国在第一次世界大战中大发战争财，由债务国一跃成为世界最大的债权国，纽约也取代伦敦成为世界金融中心。美国经济的突飞猛进，给紧密相关的资本市场带来了一个全民炒股的牛市。在前所未有的财富效应驱使之下，沸腾的人群用尽方法放大资金规模入市，并跟随各种投机方式给自己牟取暴利，而所有有关风险的提示几乎瞬间被泡沫湮灭，而泡沫不管多大，终究是要湮灭的。而1987年股灾发生之前，美国经济进入快速发展时期，是比较稳步的发展，与1929年不同的是，这次没有全民性的股疯，取而代之的是大量热钱的涌入，资金的逐利性令股市从繁荣走向了虚假的泡沫。所幸1987年这次股灾并未撼动美国经济快速增长的步伐，成为过度投机的迅速调整，并未像1929年那样导致整体的经济危机，而“计算机的程式化交易”成为了1987年股灾的替罪羊。资本市场归根结底是一种融资和投资的渠道，资本证券的价格终归也是经济基础的体现，所以说，发展才是硬道理。
三、 1929年的美国是全民炒股的年份，而58年后的美国股市中的机构投资者在全民理财观念的转变中逐步壮大自己的力量，最终成为市场的主力，也成为市场稳定的中流砥柱。
四、 1929年草根们除了股票，几乎没有什么更好的投资工具，更不用谈避险意识。而1987年各种现代投资理念日趋成熟，分散投资、攻防有度、长期投资的理财观逐步深入人心。而1987年股灾发生后，得益于基础经济的顽强，美国债券和房地产证券化产品这样的防御性品种却依旧强劲，对稳定市场起到了重要作用。
倳件二：2007年10月19日，星期五，美国股市大幅下滑，道琼斯工业平均指数下跌366.94点，报13,522.02点，跌幅2.64%；纳斯达克综合指数下跌74.15点，报2,725.16点，跌幅2.65%；标准普尔500指数下跌39.45点，报1,500.63点，跌幅2.56%。
伴随“黑色星期一”20纪念日的到来，似乎所有的利空因素都忽然间张牙舞爪：
一、 美国依然行进在次级债危机当中，国内房地产市场持续萎缩中，投资者风险防范意识非常强烈。
二、 美元的疲软以及各种大宗商品价格的上涨，令美国这台国家机器的运营成本迅速提升，企业业绩压力显著增大，市场对经济前景出现焦虑情绪。
三、 因预计美联储将继续将息，国债市场资金面的持续流入，更令美国股票市场雪上加霜。
但2007年10月19日的美股的下跌终归是市场心理对经济波动预期的集中表现，而并不代表美国经济全面大幅下滑，这里有几点值得我们细细体会：
一、 全球化进程的不断深化，正在将全球的资本市场紧密联系在一起，资金在全球市场进行配置，客观上对局部的异常波动有平抑作用。全球资本市场在次级债风波中显示出联手抵御风险的决心和行为，至今来看还是有成效的。
二、 全球经济呈现出整体增长的态势，特别是以亚太一些国家为代表第三世界国家出现高增长态势，而资本市场以及外来投资对这些国家经济的推动作用功不可没，多方共赢的局面进一步深化了全球化进程。
三、 美国经济主要是以消费为主导带动，只要消费者信心不受到灾难性打击，美国现有经济结构就不会剧烈变动。而美国也在利用宏观调控不断引导国内经济趋向更合理的发展。
四、 全球主要资本市场，特别是美国国内的资本市场，在不断总结历史经验教训中完善了法规和制度，市场规范化程度不断得到提高，风险控制手段也不断得到强化，这些都在客观上保障了投资者对市场的信心。而以基金为代表的机构投资者已成为资本市场的主要力量并受监管机构的严格监管，也客观上控制了过度投机的产生。
所以说美股在2007年10月19日的下跌是预期之中，而又是在可控制内的。
结束语
中国股市不到20年走完了发达国家近百年的历史，其中不乏暴跌的身影，而中国自改革开放以来强劲的经济增长率保证了股市在暴跌后能够以很短的时间进行自我修复，也让资本市场中的方方面面得到了充分的历练。前事不忘，后事之师，在股指处于暂时的估值临界点并展开震荡之时，我们投资人尤其应当在展望未来的同时，不应忘记国内外资本市场历史上那些惨痛的教训，并不断提醒自己做真正的投资，获取长久的收益。

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什么意思??

papala

昨晚我就跟安妮说了  今天lz必出来跳

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