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在推股热潮中我也来推一只股票

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发表于 2009-6-4 20:23 |只看该作者 |倒序浏览

本帖最后由 saf8221 于 2009-6-4 20:24 编辑

000876 新希望

先来看这一段分析：

“ 民生银行和民生人寿保险提供安全边际。
         新希望通过控股子公司新希望投资有限公司持有民生银行111132万股，占民生银行6.21%的股权。上市公司持有新希望投资有限公司75%股权，合计1股新希望相当于1.1股民生银行，按照民生银行最新收盘价4.9元计算，每股新希望股权价值含有5.39元民生银行。
         另外公司持有20352万股民生人寿保险股份，持股比例7.54%，持股成本1.05元，每股新希望相当于0.32股民生人寿，参照中国平安3.5倍市净率计算，每股新希望股权价值含有1.51元民生人寿。两者合计新希望每股含价值6. 9元的民生银行和民生人寿。

  估值及小结
         我们认为民生银行和民生人寿为公司股价提供了很高的安全边际。
         新希望乳业在后三聚氰胺时代整合快速发展正在成为可能，根据最新的资料表明，在李成运的领导下，新希望乳业08年全年实现营收超过20亿，大大超出机构12亿的预测。09年乳业团队提出实现销售收入30亿元。用5年的时间进入乳业第一集团。
         新希望肉制品加工业07年尚出于亏损状态，千喜鹤品牌借助澳运企业有超常规的发展。预计08年销售收入超过30亿元。千喜鹤创造肉制品行业的火箭速度！
         保守估计2009年000876主业收入每股在0.6元以上，以20倍市赢率12元，加上6.9元民生股权投资，新希望保守估计价值在18元以上。”

其它一些分析我就不做了，民生今天都到7.34了。现在要说的是操作的策略：
第一：“相信”000876可以到18元以上。至于什么时候以什么方式到达18元，我们暂时不知道。今天收盘价为9.29。存在100%的套利机会。安全边际还是比较高的。
第二：为了规避系统性风险，我们将资金做如下分配。
   除掉生活必须资金和应急备用资金之外的闲散资金的一部分作为风险资本。假设为 C。
   拿出C的20%买入000876。由于我们计划在18元以上再考虑抛出，并且冒着股价下跌甚至退市的风险。所以我们对市场开放了一个20%的长期敞口头寸。在价格到达18元之前，无论怎么波动，都坚定不移。
   由于我们对价格到达18元的时间完全不确定，为了对冲时间成本。我们将这20%C的资金分成相等的两份A和B。一份A长期持有，一份B做波段操作降低成本。我们计划在16元以下做波段操作。一种最简单的方式是以每日的开盘价为中轴，当价格在开盘价的基础上下跌超过3%以上时，我们找个机会买进。如果价格继续下跌，就持有不动。如果价格上涨使盈利超过3%以上时，找个位置卖出，再找下一次波段机会。
第三：如果价格到达18元以上，我们在18元以上第一根阴线上抛出50%的持股兑现一半的盈利。然后对剩余的持股设一个20%的跟踪止赢（当价格从最高点下跌20%时卖出，以最新的最高点为准）。

总体来说，在这套策略下，风险是损失总资本的20%，几率非常微小。盈利是10%C的100%+10%C的波段操作收益。成本是时间。

其实操盘没有什么秘密，但是即使全部公开，这里也没几个人可以做的到。一般人都梦想着一个月，一个星期，甚至一天几倍，几十倍的神话。但是我可以说一句实话，我所知道的十几位拥有神话般收益的高手，每一个都是一丁一点依靠丝毫不起眼的小收益积土成山做出来的。确定性+概率性思维+复利+时间，才是神话的真正基础。

我爱国际米兰该用户已被删除	16楼发表于 2011-1-3 09:05 \|只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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