想不到这次我们亲戚的分析居然对了，关于股市的

干娘虫族

上周，大陆股市经历了一个转折点，从持续了数月的狂涨转向暴跌。周三，沪深两市九成个股下跌，深成指一日暴跌近630点，创下9年来最大单日跌幅。《新京报》通栏标题是：“股指大蹦极，两市一日缩水5600亿”，报道的开篇，描述的是一位老年妇女，因损失惨重，在寒风中流泪的凄凉景象。周五，股市再遭重创。一周下来，沪市跌幅达7.26%，深市跌幅更达10.6%。整个大陆股市缩水近万亿人民币。

这一转折丝毫不意味著大陆股市将从此走向理性。虽然近期疯狂上涨的可能性已不存在，但大陆股市将继续保持其疯狂的特征，或狂跌，或震荡，或两者兼有，在疯狂的震荡中疯狂下跌。

大陆股市为何如此疯狂？简单的回答是，股改以后的大陆股市，给海内外的投机资本又创造了一个巨大的机会。在权势集团有意留下各种体制漏洞和政策扭曲的环境下，投机资本如鱼得水，他们内外勾结，利用极不对称的权力和信息所带来的优势，在股市上兴风作浪，大肆攫取国家财富和民众积蓄，攫取大陆经济增长的果实，而不甘心受穷的众多小股民，则在无法抗拒的诱惑之下，被迫卷入实际上没有胜算的赌博，成为投机资本鱼肉的对象。每一次股市狂涨暴跌的起伏，都成为一次“合法”的抢劫。

为什么大陆的股改能够为海内外投机资本创造这样一个机会呢？这是因为，股改以前，占股权三分之二的所谓法人股，是不许流通的。当私人投资者在二级市场上把股价炒高之后，大陆当局则企图通过“减持”国有股从中套利，以极低的成本从私人投资者手中“抢钱”。这个把戏一旦被投资者识破，就无法继续玩下去了。于是，大陆股市进入漫漫熊市，尽管经济持续高速增长，股市却长期低迷。股市的萎缩，给大陆经济带来了诸多弊病，尤其是给大陆的国有银行系统，带来巨大的负担和风险。

大陆当局终于认识到，要让股市发挥正常的融资功能，必须放弃国有股的特权。所谓改革股权分置，就是通过对“流通股”持有者给予补偿，换取“法人股”自由流通的权利。随著股权分置改革不断进展，嗅觉灵敏的投机资本，尤其是海外的投机资本开始认识到，一个千载难逢的机会正在到来。

由于人民币升值的压力不断增加，海外热钱一直通过各种渠道涌入大陆，投向有升值潜力的资产，以便在人民币大幅升值时赚取双份利润。在漫漫熊市下价值被严重低估的股市，随著其整体流动性的增强，成为极好的短期投资对象。但是，被过去的惨痛经历吓坏了的小股民们却不敢轻举妄动。于是，有人民币升值的预期垫底，海外热钱成为带动大陆股市回暖的头羊。

急功近利而又暗藏私心的大陆监管当局自然是乐观其成，因为他们需要股市回升来证明自己的政绩。于是，当权者们一方面对海外热钱睁一眼闭一眼，同时又悄悄把自己和亲朋好友的资金投入股市，搭海外热钱的便车。

消息灵通的金融体系的雇员，纷纷利用近水楼台之利，从刚刚“改革”成功的银行中大量借款投资股市。监管当局再次假装看不见。于是，股市开始疯涨，一些人瞬间暴富，后知后觉的小股民们终于忍不住了，大陆再次重现了全民炒股的“辉煌”。
局外人不禁会问，那些可怜的小股民们，明知大陆股市遍布玄机和陷阱，没有Fair Play可言，为什么还要自投罗网呢？人性的弱点固然是一种解释，但如果你知道在大陆做一个穷人是什么滋味，或许会增加对他们的一点理解和同情。

干娘虫族

如果2月10日我在凯迪看到这篇帖子估计我就发财了

可惜老

Z.Mm

中国的经济很假

sckaka

2006年年初就有比这分析更精辟的文章了。